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备兑看涨期权

2020-05-30 11:14   来源: 618外汇网    本篇文章有415字,看完大约需要1分钟的时间   
备兑看涨期权
长期投资意味着保持多样性,降低成本。 这意味着以最低的费用购买许多不同的资产类别。 这不应该复杂化或过度优化。 因为战略越简单,维护和执行就越容易。 但是,多元化不仅意味着金融资产、股票和债券的投资融合,而且意味着实施战略多元化战略有助于提高长期投资的投资效果,同时不需要投入更多的能源和成本。
战略多样性战略是一个广泛的主题,其中我们经常向长线投资者提出的建议是根据自己现有的仓库采取相应的措施。 例如,在黄金市场中,小型和大型的投资者通常通过出售买入选项来减少长期的账户变动,在增加利润的同时,也可以避免显着的风险增加。 购买期权的指导方针对您所拥有的黄金投资(通常是ETF或黄金股票仓库),销售短期到期的购买期权,并在上次购买期权到期时重复此过程。
卖出备兑看涨期权的索例
在这个案例中,我们假设在你的产品组合中,拥有ETF的黄金股票。 因为那个股票的特征是费用低,周密地追踪黄金价格,那个选项的流动性极高。 向你的ETF仓库出售买入选项,意味着你已经将以期限内的执行价格买入100股ETF的权利转让给了他人(某买入选项合同表示100股股票)。 到期时市场价格达不到执行价格的话,涨价期权就会失去内在价值,当时可以保留该涨价期权的权利金,该期权在到期时不被行使,这叫做价格外期权。 相反,到期时市场价格达到执行价格的情况下,这些股票被“预约”,保有买期权的权利金。 然后,就像卖出这些股票一样,卖方根据执行价格支付购买股票的费用。 这叫做价格内期权。
例如,2010年12月20日,spdr  gold  ETF  (以下简称GLD  )的股价为每股135.11美元,其销售的2011年1月的价格为136美元,每股2.05美元,相当于选项合同的205美元。 出售涨价期权的交易商,无论发生什么事,只要在约定的1月期限内持有股票,这个期权利金就属于他们。 在利润不佳的月份,交易准备提高期权收入费用可以帮助抵消当月损失的股价上涨,从而产生利润。 在此情况下,在合同约定的期限之前,可能会出现以下两个结果:型号1 :股票价格上涨,执行期权.
备兑看涨期权
假设:一月份的承诺期限到期后,GLD的股票价格上升到每股139美元,这样,这些认购股以每股136美元的价格销售,同时,卖方每股2.94美元的纯利润(每股2.05美元的期权利金和每股0.89美元的股票利润) 这个结果表面上看似不错,但实际上如果不出售那个买入选项而继续持有那个股票的话,那个利益会更大。
型号2 :股票贬值,选项无效
假设:如果一月到期,GLD股价下跌到每股132美元,而期权购买者不执行购买合同,则保留期权的权利金和这些股票,每股亏损1.06美元(期权权利金收入为每股2.05美元,期权权利金收入为每股3.11美元) 这种情况下的损失比没有期权利金的情况下小得多。
这是一个简单的案例,不要求市场定时、期权分析和图表分析,这个案例正确地说明了长线交易者是如何实施这个战略的。 重要的是保持一贯性,不要担心行情上涨的月份也会损失小利润。 因为在行情不好的月份保证小的损失很可能会使你取得优势,占领先地位。 恢复损失比创造收益要困难得多,受损失的情况下,可用于运转的资金更有限,因此作为长期投资者,资本保留是绝对优先级,出售更换期权可以创造战略多样性,提高资本保护能力。
由于基于黄金的交易所交易基金比较新(2004年左右导入),我们没有关于长线投资的数据,不能提供足够的证据来证明应对长线仓库形势的期权销售价值。 但是,对股票市场指数的类似研究确实存在,期权定价理论表明,黄金交易所交易基金和股票市场指数的状况应该相同。 一位黄金投资者在每月最后的增购期权到期后,立即采取出售每月最初的增购期权的战略,同时他还要预测以下三种情况。
1 .在强牛市,你的收益低于黄金流动。 尽管保留了购买期权的权利金,但是几个月内的收益可能比没有销售期权的收益要少。
2 .在熊市,你的收益优于黄金趋势。 那是因为你上个月收到的部分损失将由你出售期权得到的期权利金来补偿。
3 .在长期过程中(牛市和熊市交替出现),持续销售换购期权的交易者比其他守钱交易者做得更好。 因为前者在熊市时期受到的损失比较小,可以在稳定的时期获利。增购期权面临的实际问题
增购期权虽然不是复杂的战略,但在把这个战略应用到投资组合之前必须考虑几点。 和平时一样,真正容易出现问题的是细节,必须利用这种战略有效地改变帐户结构。
并非所有经纪人和养老金计划管理员都可以销售兑换选项
随着与客户竞争的加剧,这个问题变得越来越大了。 但是,如果现在没有使用这样的策略,也许需要先和经纪人商量,才能使用这个策略。 如果你需要改变,不要担心。 因为有很多优秀的经纪人,可以帮助你出售投资组合中的选项。
每次销售一定数量的黄金期权,必须支付一定数量的佣金,或者应对期权的执行情况
负责期权交易的经纪人的收费标准不同,事先与相关调查进行商量,确保你不支付高收费,在实施这样的积极战略之前,必须确保你支付的成本在账户规模允许的范围内。 因为非常小型的投资家经常发现他们支付的报酬会耗尽每月获得的期权利金。

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责任编辑:618外汇
  
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