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为什么商品期权的保证金会偏高?

2022-07-23 22:54   来源: 期货期权    本篇文章有415字,看完大约需要1分钟的时间   
为什么商品期权的保证金会偏高?,最近有个小伙伴来咨询小编,为什么在下午收盘后为夜盘留够了资金,但是为什么到了晚上夜盘的时候发现可用资金比预期的少。后来经过小编的查证,一方面的原因是结算价高于收盘价导致的可用资金减少,另一方面是小伙伴持有了大量的卖出期权头寸,综合这两个因素导致的可用资金比预期减少,但是主要原因是因为持有了大量的卖出期权头寸。今天,小编就以上期所为例,来给大家聊一聊为什么商品期权的保证金大家会感觉的偏高。

  首先,我们先来了解下上期所期权保证金的规则吧。

  期权交易实行保证金制度。期权卖方的交易保证金的收取标准为下列两者中较大者:

  (一)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权合约虚值额;

  (二)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金。

  其中:

  看涨期权合约虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价,0)×标的期货合约交易单位

  看跌期权合约虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格,0)×标的期货合约交易单位

    从公式中我们就可以观察到,期权卖方交易保证金是两者取大值,所以更有利于收取更多的保证金。

  下面我们来计算下吧。我们以卖出CU2106C72000一手为例,期权合约现结算价为1623,期货合约CU2106的现结算价为72010,期货保证金取32404.5。

  (一)计算虚值额

  我们选取的是卖出看涨期权,所以我们取看涨期权的虚值额公式予以计算。

  看涨期权的虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价,0)×标的期货合约交易单位=Max(72000-72010,0)×5=0×5=0

  (二)带入期权保证金计算公式

  公式1:期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权合约虚值额=1623×5+32404.5-(1/2)×0=40519.5。

  公式2:期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金=1623×5+(1/2)×32404.5=24317.25。

  因为《上海期货交易所期权交易管理办法》中规定了“期权卖方保证金的收取标准为两者中较大者,所以这里我们取得值为40519.5。

  通过两个公式的计算对比,我们就能了解为什么我们如果持有卖出期权占用保证金会比自己感觉的更高一些,所以如果您有卖出期权的头寸,一定要多预留一些资金予以应对,交易中以自己结算数据为准。

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期货小贴士:

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看了很多的网站,就觉得你们这里关于手续费的内容是最全面的,客服解决问题也是最快的,自己也是刚刚刚开始了解期货,难免会出现很多的小问题,但最后都会在客服或者是经纪人的帮助下得到了快速的解决而且现在也已经开户了他们推荐的期货公司。
其实之前自己也有在其他网站中咨询过,结果没一个解决实事的都是让直接开户,就会让人很反感。 所以在这里建议大家在选择的时候千万不要去随便就开户,一定要多参考参考,不过我现在则可以推荐给大家的期货公司是可以直接联系他们客服进行开户的,服务和硬件设施都非常的完善了,我已经为你们试验过了。
目前在网上也有很多的黑平台,可以直接在中期协官网进行查看的,也非常的方便。或者我还发现有一个期货天眼的网站里面可以直接查看正规的期货平台,大家也可以试试的,也是客服推荐给我的,点赞。
责任编辑:商品期权
  
来源:期货期权
   

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