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Gamma风险性，指的是看涨期权在邻近期满前的细微变化，便会对期权价格导致巨大危害。这也是股指期权的一类独特风险性，针对股指期货售出者来讲，这非常关键，因为它预兆着邻近期满时难以预料平值股指期货是不是会被行权。
以大连商品交易所拟发布的豆粕期权为例子，针对实行价钱为3000元/吨的豆粕期权而言，一天后期满和一个月后到期的认沽期权delta转变如右下图所显示：
Delta叙述了期权价格相对性于标底期货行情的变动率。由图中得知，与一个月delta对比，一天delta在实行价钱周边转变出现异常强烈，表明豆粕价格的细微起伏，便可造成delta大幅变化，进而造成期权价格转变快速，风险性加重。因为Gamma是考量delta相对性于看涨期权的弹性系数，Gamma越大，delta变化越快，因而该风险性被称作Gamma风险性。
图为一天与一个月后期满股指期货的delta比照
最直接的体会是，邻近期满前一天，若豆粕期货价钱在实行价钱周边起伏，豆粕价格增涨，股指期货迅速亏本，豆粕价格下挫，股指期货迅速赢利，这令投资人身陷进退两难处境。理论上讲，这时资金时间价值损耗极其快速，坚持不懈拥有到第二天期满，只需豆粕价格坐落于实行价钱下边，便可获取所有期权费收益；但若坚持不懈拥有，一旦价钱在期满前增涨，早期累积的期权费就被涨价吞食，功亏一篑。
针对这样的事情，除开在有一定的赢利时立即强制平仓，防止出现Gamma风险性外，通常有动态性和静态数据二种方式 开展预防。一方面，开展delta动态性对冲交易, 伴随着担保物的转变，运用期权定价计算公式出delta值，依据delta值明确必须对冲交易的标底期货交易总数，在商品期货开展对冲交易，令总体交易头寸免遭价格调整的危害，因为delta转变强烈，通常涉及到经常的调仓实际操作，会导致较高的对冲成本，外行人员慎重应用。另一方面，可以买进虚值期权开展静态数据维护，它规避了动态性对冲交易中经常调仓的实际操作，与此同时有利于缓解买卖工作压力，针对一切种类投资人而言，全是非常值得考量的方法。 39期货网三大核心优势： 1，服务项目优点，互联网即时在线客服 专享业务经理，碰到买卖问题三分钟意见反馈处理。 2，成本率优点，买卖利率全透明，交易费用量大可购优惠。 3，产品优势，国有资本证券公司知名品牌，交易中心出色vip会员，业务部遍及各大都市。 |
