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伴随着股指期货衍生产品的时兴，愈来愈多的股民逐渐把股指期货做为项目投资专用工具。确实，根据股指期货损益构造的线性特点，股指期货在风险管控和理财规划层面有其特有的优点。实际上，大部分投资人是根据看涨期权来买卖股指期货的。也就是说，股指期权信息内容一定水平上可以体现热点板块及标底行情，这儿涉及到运用股指期货市场信息结构的专业性指标值——跌涨比例。文中在简略详细介绍跌涨比例的基本上，剖析上证指数50ETF期权跌涨比例的汇总性特点，找寻最佳阀值。
跌涨比例的搭建与销售市场功效
在金融衍生品发展趋势完善的国外市场，跌涨比例的运用十分普遍，一是用于预测分析标底市场行情走势；二是衡量热点板块的强有力专用工具。
跌涨比例，就是指看跌期权与认沽期权的交易量比率。计算方法为跌涨比例=看涨交易量/涨跌交易量。必须确定的是，这儿的交易量总数包含了已经买卖的不一样交收月份、不一样实行价钱的任何合同。
除此之外，还能够用期货持仓来测算跌涨比例，但期货持仓是一个总量定义，以往的展销会危害到现在的期货持仓。例如，某合同以往一段时间较为活跃性拥有很高的期货持仓，尽管最近买卖不景气，但仍然很有可能有很高的期货持仓，这时运用期货持仓搭建跌涨比例，很可能会促使指标值不可以立即体现销售市场的转变状况，因此跌涨比例大量的是运用交易量搭建。
一般而言，对销售市场看久的股指期权者趋向于认沽期权，看空的投资者则喜爱看跌期权，交易量叙述了交易市场的人气值，是剖析市场行情走势的重要环节。依靠看跌期权与认沽期权交易量的比照，我们可以分辨销售市场涨跌和看涨的水平：当预估看涨期权将来价钱上升时，投资人更偏向于选购认沽期权，进而造成认沽期权的成交量超过看跌期权的成交量；当预估看涨期权将来价钱下挫时，投资人则更偏向于选购看跌期权，进而造成看跌期权的成交量超过认沽期权的成交量。
从这种含义上讲，调查股指期货销售市场中看跌期权与认沽期权成交量比率的转变，可以在一定水平上预测销售市场将来的价格趋势，这也是搭建跌涨比例用以预测分析标底市场行情走势的有效之处。
在看涨期权价钱下降发展趋势中，假如跌涨比例较高，表明销售市场选购看跌期权的总数超过认沽期权，销售市场中看空后势的投资人占多数，未来市场很可能逆势上涨。反过来，在看涨期权涨价发展趋势中，假如跌涨比例较为低，表明销售市场选购认沽期权的总数超过看跌期权，看久大盘走势的投资人占多数，未来市场很可能承受压力下挫。殊不知，针对实际的股指期货种类来讲，跌涨比例阀值的区划则必须根据历史记录开展数据分析。
上证指数50ETF期权跌涨比例特点
上证指数50ETF期权发售至今，运作稳定，交易量持续飙升，有原因觉得股指期货销售市场交易信息有利于衡量热点板块、判断标底行情。下边以数据为根据，剖析上证指数50ETF期权跌涨比例的汇总性特点，找寻最佳跌涨比例的阀值。
图为上证指数50ETF期权跌涨比例遍布
为了更好地调查上证指数50ETF期权的汇总性特点，上图计算了上证指数50ETF期权跌涨比例的次数遍布。能够看见，上证指数50ETF期权跌涨比例在大部分状况下都低于1，集中化分散在0.6—1。这代表着，上证指数50ETF看跌期权的交易量小于认沽期权的交易量已成為常态化，这也与标准普尔500指数期权的跌涨比例不一样，标准普尔500指数期权的跌涨比例大部分情形下超过1。
在剖析跌涨比例特点的基本上，融合我国具体情况，当跌涨比例处在高（低）位时，售出（买进）看涨期权是非常值得考量的交易规则，这儿牵涉到跌涨比例最佳阀值的设置。下边根据制订跌涨比例择时对策的形式开展最佳阀值计算。
依据跌涨比例取值范围设置272组阀值，跌涨比例小于下阀值时买进，高过上阀值时售出，检测時间为2015年9月7日至2016年9月7日，共247个交易日，对策实际效果如下图所示：
图为不一样阀值下的对策实际效果
从結果可以看得出，将上阀值设定为1—1.02，下阀值设定为0.7—0.76，对策主要表现较好。必须表明的是，该检测有一定局限，一方面，中国股指期货上市时间短，数据信息样版比较有限；另一方面，伴随着中国股指期货销售市场的完善，投资人对股指期货的买卖很有可能产生变化，这将明显危害检测結果。 39期货网三大核心优势： 1，服务项目优点，互联网即时在线客服 专享业务经理，碰到买卖问题三分钟意见反馈处理。 2，成本率优点，买卖利率全透明，交易费用量大可购优惠。 3，产品优势，国有资本证券公司知名品牌，交易中心出色vip会员，业务部遍及各大都市。 |
