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浅析期权到期日交易策略

2022-04-25 17:22   来源: 期货开户公司    本篇文章有415字,看完大约需要1分钟的时间   

大家都知道,期权价格是由其内在价值和资金时间价值组成。在其它情况一致的情形下,伴随着期满日的邻近,资金时间价值可能快速减缩至零,仅存内在价值,期权价格也会下挫。如果我们可以在邻近期满日前,采用恰当的期满日对策,以较低的价位买进股指期货并拥有期满,那麼股指期货期满时的内在价值很有可能会远远地高过以前投入的期权费成本费,大家因而而获利,等同于大家以较低的价钱购入了股指期货的将来无限潜能。必须强调的是,由于深层虚值期权,风险性非常高且买卖欠缺可行性分析,因此对策不考虑到深层虚值期权。

 

此次对策仿真模拟根据沪深指数300股指期权,大家选择近4年HS300期货交易主力合约全部买卖日的数据信息,根据BSM实体模型测算沪深指数300股指期权的基础理论价钱。根据测算可以发觉,虚值期权因为沒有内在价值,伴随着期满日的靠近,虚值期权价钱迅速下挫,直到期满日贴近0。比照平值和实值期权的价钱,不会太难发觉,平值股指期货整体价钱小于实值一档股指期货一半以上,且平值期权伴随着期满日邻近,价钱拥有非常明显的下降趋势。实值一档股指期货伴随着期满日的靠近,降低力度比较慢,起伏并不大。

 

为了更好地使量化交易策略具备对比性,假定每一次选购股指期货总额度固定不动为10万余元,各自选购距期满日4天,3天,2天,1天的实值友谊值的涨跌与看跌期权而且拥有期满。在到期日时获得二种情形下的损益,再扣减期权费成本费,获得盈利所有积累加总,即总计盈利开展数据分析。

 

最先,考虑到实值涨跌与看跌期权的损益状况。如下图1能够看见,间距期满日第二天(T3)买进实值涨跌和看跌期权总计回报率逐渐为负,而在期满日前一天(T2)买进,其亏本较大,总计亏算达到10.8万余元。因此买进实值涨跌和看跌期权不一定有着正方向盈利,且不一样对策日间差别颇大。

 

 

正方向盈利赢率(见图2)表明在46次期满日机遇中,不一样期满日拥有实值期权一共有正方向盈利占的比值为是多少。由图2发觉,间距期满日第四天(T5)和第三天(T4)拥有实值期权,46次机遇中得到正方向净收益的频次均为15次,即赢率皆为32.61%。因而,在实值一档股指期货的对策下,间距期满日第四天或第三天选购实值期权,可以得到较高的盈利。但正方向盈利概率较低,在行业市场起伏风险性大时,很有可能会遭遇较高的亏本,必须慎重应用该对策。

 

同样,考虑到买进平值涨跌和看跌期权的损益状况。如下图3可以发觉,买进平值对策有显著的正方向盈利,且收益额度均很高。尤其是间距期满日第二天(T3)买进并拥有期满的总计盈利可以做到281万。从图4能够看见,在平值对策下邻近期满日拥有股指期货皆可以取得很高的正方向赢率,尤其是间距期满日第三天(T4)和间距期满日第二天(T3)二种对策,赢率各自为50%和58.7%。即在46次期满日套利机会中,二种对策各自可以获得23次和27次正方向盈利。

 

 

根据进一步观查,可以发觉间距期满日第二天(T3)对策的盈利额很高关键来源于极少数多笔盈利极高,因此放大了整体总计额度。尽管T3对策得到的整体正方向盈利频次超过T4对策,可是该对策自身可靠性较弱。相较下,T4比T3期满日对策的盈利更加分散化,且收益值稳定性相对性较高。

 

总而言之,平值状况下,无论从总计盈利额度或是可以获得正方向盈利的几率看来,都能够获得不错的实际效果。因此,在我们不能预估市场走势的情形下,在股指期货邻近期满时与此同时买进平值认沽期权和看跌期权,依然有很大的概率获得正盈利。

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期货小贴士:

来自上海的客户真实评价:
最近我也是在网上搜了很多关于期货手续费高低的问题,结果就是不同期货公司,不同投资者得到的标准都不一样,而真正的答案是(咨询期货手续费网客服小姐姐之后所得到的答案):
并不是期货公司不同才会手续费不同,同一家公司也会不一样的。期货手续费=交易所手续费+期货公司佣金+投资者保障基金,投资者保障基金非常低(亿分之5-7之间,而且强制收取,可以忽略),所以我们账户手续费基本取决于佣金的高低。
 而我们期货开户大致分两种情况:
1.直接默认在app或者官网开户,账户下来是默认的手续费标准,一般是交易所的2-4倍之间,是非常高的 
2.提前找业务员谈好条件再开户,一般佣金最低可以直接不加,这个从几年前就可以了,第一家不加佣金的公司被监管层叫停了,不允许不加,后面各个公司想要不加的就用一分钱(0.01元)佣金走个形式。不加佣金之后如果遇到条件好的,还可以拿到交易所手续费返还,就等于是手续费开到最低之后还能每月拿到一部分返还,进一步降低交易成本。
关键词: 期权 到期日
责任编辑:期货开户
      

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