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因为我之前的判断出现了失误，市场并没有如我所意料的下跌。高明的交易员必须眼观六路，耳听八方。在市场价格变动之后，市场的基本面一定会随之改变。
也就是说，你判断的是市场价格会下跌，可事实上，价格却没有下跌?
对。我指的是在我划定的时间内价格没有下跌。社里斯曾经教导我关注时间的重要性。所以进行交易时，我不仅用价格停损点，也使用时间停损点。如果我认为市场应该在某个时间内有所变动，但实际上却没有，我会立即出场，即便不出现亏损，也不例外。根据1929 年的股市类比模式，上次你采访的时候，我的判断是那两周内股市应该下跌，但实际上却没有。市场行情与我的判断背道而驰，三年来这还是第一次。并不是我预测得不准确，而是我预测的下跌时间提前了。我想，应该是经济力量导致股市变动的时间延后了。
当前股市走势与1929年股市有所不同的原因，是现在的信用政策比那时宽松了许多。现在的富豪汽车公司给客户汽车贷款的时间竟然可达120个月。想想看!谁会10 年都不换一辆车呢? 20 年前，汽车贷款的平均期限为24 个月，可现在却增加为55 个月。应该说，股市仍然会依照1929年的模式发展，但是过于宽松的信用政策会延迟股市跟进的脚步。
昕说你也训练过一批交易员。为什么要这么做?
在我21岁时，有一位前辈对我倾囊相授，这是我一生中最难忘怀的事。我觉得我也有义务如此对待后辈，将这种精神发扬光大。
你如何挑选学生?
经过无数次的面试层层选拔，逐步淘汰。因为申请的人非常多。
你录取了多少位学生?
25 位。我像我的老师对待我的那样，把我对交易的全部知识悉心相授，毫无保留。
你对他们的表现满意吗?
有些人的表现的确很好。但总体而言，只能算是差强人意。
根据其他人的经验，要做-位高明的交易员，必须要有一点天分，你怎么看?
我以前没注意到这一点，现在我的确也这么认为。过于乐观是我最大的缺点之一。以前我老认为，只要努力，每个人都能成为高明的交易员。
你想给后擎的最重要的忠告是什么?
别太贪心，满脑子只想着赚钱，要随时注意保护自己已经拥有的东西。
10 年或15 年之后，你还愿意做一名交易员吗?
为什么不做呢?事实上我也没有第二条路好走。
交易中的输赢都很常见，他们给你带来的悲喜是否同样强烈?
赢钱带来的喜悦常常不能持久，而输钱带来的沮丧却久久不能忘怀。情绪极端低落时你会觉得连抬头的力气都没了。操盘非常强烈地影响着你的情绪，我常常生活在两极化的世界里，悲喜两重天。
保罗·都德·琼斯刚出过时相当顺利。创业初期，他的表现时好时坏。一次惨痛的教训让他深切地了解到控制风险的重要性。
控制风险是捺斯交易风格的一大特色，这是确保交易成功的关键。他不太在意每笔交易能赚多少钱，对交易中可能出现的亏损却丝毫也不敢掉以轻心。他不单单关注每笔仓位的风险，更重视，投资组合的表现。假如在一笔交易中，他的资金缩水1% 到2% ，他就会毅然决然地抛出所有的仓位来减少风险。他的论调是"进场要比出场容易得多"。如果一笔交易一开始就表现得很差，他会采取持续缩小其仓位的策略，以最小的仓住进行交易来降低风险。假如他的交易大获全胜，他要求自己不要得意忘形与过于自信，时时保持高度警觉。
简单地说，琼斯有十几种不同的方法控制交易风险，正如他所说"最重要的交易法则在于防卫性要强，而不是攻击性强。"
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