日本央行深陷通胀两难困局-39期汇网

在周三（6月11日）的亚洲交易时段初段，美元对日元汇率迎来小幅攀升，徘徊在144的水域附近。截至北京时间11:36，该汇率报144.96，微涨0.08%，相较于前一交易日收盘价144.84有所提升。日本经济正遭遇通胀的两面性格：2025年4月，整体消费者价格指数（CPI）年增率达到4.6%，主要由进口费用的增加和米价上涨（同比增幅达到12%）等供给端因素所推动。

日本央行深陷通胀两难困局

在排除外部冲击影响后的核心通胀率依旧低于2%的政策目标，显示出内需驱动的通胀依旧脆弱。日本央行行长植田和男指出，这种供给侧通胀与需求侧通胀的鲜明对比，使得货币政策制定变得尤为棘手。央行分析认为，目前食品等商品价格的上涨只是暂时现象，预期在新粮食供应上市后将会逐渐降温。

在这种情势下，日本央行坚持其宽松货币政策立场，意图保护国内经济初步显现的复苏苗头。植田的审慎发言揭示了政策制定者面临的困境：既要防范通胀预期失控的风险，又要避免过早收紧政策，以免打压消费者和企业的投资热情。这种微妙的平衡，无疑是对日本央行政策智慧的长期考验。

目前，美元兑日元汇率在142.35至146.00的区间内横盘整理。市场正屏息以待更清晰的信号以决定下一步行动，区间内的波动已经持续了一段时间。当前，多头势力瞄准148.32的关键阻力位，而空头则试图击破142.35的支撑线，一旦成功，下一步可能将汇率下拉至140.00的重要关口。

外汇小贴士：

外汇市场的外汇算法是什么？

常用算法包括：时间加权平均价格算法、分段订货算法、黑冰算法、价格算法、平衡影响和风险算法、最小影响算法、累积分配算法、交易者百分比算法、加权平均价格算法、到达价格算法等。例如：平衡影响和风险算法、最小影响算法只能用于美式期权交易，黑色冰算法只能用于美国价差合约和期货交易，交易量百分比算法仅适用于期货和股票交易。

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