生猪期货小幅反弹，业内研判“猪周期”拐点临近

农业农村部最新数据表明，最近生猪价逐渐逆势上涨，现阶段全国各地活猪均价已回暖到13.53元/KG。专业人士觉得，生猪价格底端地区邻近，将来价钱再度跌穿3月价钱底点的概率并不大。虽然短期内反跳很有可能一波三折，但长期来讲或已迈入周期时间转折点。

供货收拢推高生猪价格

最近生猪价迈入一波小幅度增涨。截止到4月26日收市，生猪期货主力合约报18330元/吨。较4月14日的底点16535元/吨，已反跳逾10%。

资料显示，生猪价从2021年1月逐渐踏入下滑周期时间。“自2021年6月份跌到饲养盈利亏本区段后，养殖厂逐渐取代三元母猪并换置成储备二元母猪。依据畜牧养殖生长周期，现阶段时间阶段相匹配为生产能力换置所致使的供货收缩期。”大有期货农业产品(5.710, -0.23, -3.87%)研究者欧航棋觉得：“现阶段正处在要求的周期性转暖阶段，供货下挫要求回暖的情况下，价钱发生小幅度反跳。”

猪肉的价格关键由供求内部结构要素促进，但这一次也累加了外界冲击性的要素。

徽商期货活猪投资分析师尉秀觉得：“最先是装运检验检疫票的严格要求，危害了活猪装运，造成南方地区猪价上涨，北方地区生猪价格跟涨。除此之外，新冠肺炎新冠疫情危害推动极少数地域增加选购幅度，给与了生猪价格进一步往上反跳室内空间。”

针对最近的生猪价增涨，国元期货农业产品总裁研究者姜振飞觉得：“主要是我国仓储提升及其新冠疫情危害涨价，刺激性销售市场一部分公司积极压栏及其二次肥育而致。”

短期内供过于求

农业农村部资料显示，一季度能繁母猪存栏数量为4185万头，已贴近正常的拥有量4100万头的水准，较2021年四季度的4329万头降低3.33%。

欧航棋觉得，活猪供货仍处在产能过剩情况。“要求层面，最近新冠疫情多地释放，疫防对策日趋严格，对当今社会交易导致比较大冲击性，若新冠疫情持续较长，年度生猪肉要求将有5%-10%下降。”他说道。

4月26日农业农村部资料显示，据对国内500个县农贸市场和收集点的检测，4月份第3周（收集为4月20日），全国各地活猪均价13.53元/KG，比前一周增涨5.7%。

尉秀觉得，生猪价格底端地区已邻近。“4月中下旬逐渐生猪价格逐渐跳涨，短暂性调整后再度往上，虽并不是供求关键逻辑性导致，但2021年后半年能繁母猪去化相匹配的活猪生产制造状况发生更改，在累加要求大概率边界改进的情形下，生猪价格大概率不太可能再度跌穿3月水准。”

针对“猪周期”拐点的判断，欧航棋表明：“短时间预估能繁母猪存栏数量去化将变缓，而且不清除伴随着生猪价格反跳，补栏量迅速升高这一很有可能。二季度是活猪病疫多发阶段，如果没有比较大病疫危害，从长周期看来现阶段已进到周期时间转折点。”

但是，尉秀觉得，短期内市场行情仍有不确定因素，“活猪供超过需的关键逻辑性不变，短期内猪价上涨驱动力无法不断强悍。本质供求的变换前后左右，销售市场情绪波动必定加重，进而造成市场上发生突进式的高涨和下降。短期内生猪价格仍遭遇一波三折。”

生猪期货助推饲养公司

特别注意的是，自上年1月8日生猪期货在大连商品交易所主板上市至今，早已经过了一年多的过程。牧原股份(52.180, 1.07, 2.09%)、天邦股份(7.060, 0.34, 5.06%)、温氏股份(20.180, 0.37, 1.87%)等畜牧养殖公司，及其金字火腿(3.750, -0.12, -3.10%)、双汇发展(31.130, 0.02, 0.06%)、龙大特色美食(9.200, -0.17, -1.81%)等熟食加工公司陆续添加生猪期货的“套期保值精兵”，运用期货交易专用工具，减少公司生产运营中遭遇的价格上涨风险性。

依据大连商品交易所最新数据，其已在国内进行124个活猪“商业保险 期货交易”新项目，累计造成1.69亿人民币赔偿。

“生猪期货的发布，进一步为活猪养殖厂（户）给予了大量风险性确保，也为促进肉牛产业链建康发展趋势、平稳‘肉菜盘’商品提供做出了主要奉献。”尉秀对中国证券报新闻记者说。

从期货持仓看来，生猪期货从发售前期的所有合同2股票跌停期货持仓到现在的接近10股票跌停期货持仓，增长幅度令人震惊。

但是，欧航棋觉得，比照产业链比较大的饲养规模，现阶段活猪期权合约的流通性仍具有一定差别，无法达到全部套期保值要求。“伴随着交收库扩充及其销售市场慢慢放宽，大量投资人将加入到市面之中来，到时候会慢慢达到市场的需求。”

文章正文：中证报