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第2节 趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市

2020-11-01 21:15   来源: 外汇网    本篇文章有415字,看完大约需要1分钟的时间   

   趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市。 不同的市场走势涉及操作上的占有策略,也就是一个类型的市场走势有一个相应的最优策略,但是一个适应所有类型的市场走势的策略才是占有策略,也就是说不管市场走势如何,采取这种策略能够赚取最高的总收益。为什么采取最优策略,还要采取占优策略呢?最为关键的原因在于我们很难在走势完成之前确认趋势的性质。采取驱动心理分析可以识别出一些特别强劲的单边走势和特别疲软的区间市场和收缩市场,但是仍旧不能高胜算率地识别出趋势的性质。

   趋势的性质是策略建立和有效的基础,对特定趋势性质最有效的策略并不是对所有趋势性质整体有效的策略,前者是最优策略,后者是占优策略。在交易这种博弈行动中,占优策略比最优策略更符合长期取胜的原则。下面我们就分别介绍四种性质的趋势:单边市、区间市、收缩市和扩展市,更为重要的是给出它们的最优策略,最优策略只能在你能事先识别出该类型趋势的前提下使用,否则你就应该偏重采用占有策略。

   单边市场是玩家的梦幻时刻,幸运的玩家和优秀的玩家可以在其中迅速积累起梦幻般的财富,而倒霉和拙劣的玩家则往往赚不了什么钱甚至还赔光了老本。在2006~2007年的中国A股大牛市中,我见到了好几个超级幸运的玩家和非同一般优秀的玩家,他们把握住了超级单边走势带来的梦幻机会。单边走势分为两种子类型:第一种是向上单边走势,如图12-5和图12-6所示;第二种是向下单边走势,如图12-7和图12-8所示。

趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市
趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市
向上单边走势的特点是向上的波段以相对更大的波幅向上发展,而向下的波段则以相对更小的波幅向下发展,这类走势中典型的波浪是向上N模式。这类走势的最优策略是利用跟进止损(也就是我们定义的后位出场)来控制出场,而进场方式上更多地应该采取见位进场和破位进场。见位进场就是调整段进场,而破位进场则是在突破前高的时候进场。向上单边走势在进场和出场上的讲究大概就是这些,更为重要的是仓位管理,向上单边走势中恰当地加仓是非常必要的。仓位管理要通过具体的进场和出场来实施,同时仓位管理也可以帮助交易者更好地应对纯技术分析和交易的困境:不能区分单边走势和震荡走势。在采取跟进止损的前提下,潜在风险是极其有限的,而潜在利润则是非常丰厚的,自然其潜在回报率非常高,由于单边走势不存在连续数次做错方向的可能性,回调幅度也相对较小(触及跟进止损的可能性相对较小),所以单边向上走势的风险报酬率和胜算率都相对较高,自然就应该持有较大的总仓位。

如果不采取止损措施,而只采取止盈措施,则单边走势也不适合交易,如果既不采取止损措施,也不采取止盈措施,则最后的随机出场使得交易结果非常不确定。单边向下走势涉及的交易策略也同上述道理。后面我们将会看到在采取最优交易策略的前提下,单边走势较震荡走势更适合交易,准确地说是更应该采用相对较重的仓位来交易。单边走势的最优策略是设定跟进止损出场,采用见位或者破位策略进场,在这个最优策略下,单边走势可以为我们提供期望值极高的交易机会(期望值由风险报酬比和胜算率计算得到)。

区间走势是非常“引诱”人犯错的一种走势,它为你提供了看似胜算率很高的交易,但是一旦它出乎意料地转向单边走势,则你的损失将变得相当严重,此前丰厚的利润将瞬间吐回,打爆账户也是经常有的事情。区间走势类似于西方技术分析中的箱体形态或者说矩形,如图12-9和图12-10所示。区间走势的最优交易策略是设定止盈,同时设定止损,规则和理性的区间走势较难见到,比单边走势更稀缺,区间走势往往与收缩走势和扩展走势夹杂出现,形成不规则的震荡走势,这种走势非常要命,因为风险报酬率和胜算率都极差。如果交易者能够预先判别走势属于区间走势,则止盈是必须设定的,而止损则是可有可无的,当然这里的前提必须记住——预先判别。在实际情形中,要做到预先判别走势属于区间走势基本上不可能高概率地做到,因为震荡走势的确定性远远低于单边走势,而区间走势属于震荡走势。如果区间走势与单边走势都可能出现,而且你不能预先分辨出它们来,就面临几种选择。

趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市

假如市场只有两种可能走势:单边走势和区间走势,而进出场策略分为四种,如表12-1所示,则对于单边走势而言,“设定止损,不设定止盈”为最优策略。对于区间走势而言,“不设定止损,设定止盈”为最优策略。如果你能预先区分出这两种走势,则最佳的做法就是采用相应的最优策略,不过更为实际的情况是绝大多数时候,特别是采用纯技术分析策略进行交易的时候,我们无法预先区分这两种走势,那么只能寻求占优策略,也就是整体上能够取得最高期望值的策略,这就是“设定止损,不设定止盈”的策略。如果加上“试探-加仓”策略,则可以进一步提高期望值,所以“跟进止损(后位出场)+试探加仓”策略是非常经典的一个古典策略。这个古典策略是投机大师杰西·利莫佛正式确立的。一般而言,区间走势运动幅度较小,所以通过突破幅度可以过滤区间走势,进而在单边走势可能性更高的走势上加仓,这就是随着风险报酬率升高相应增加仓位的理性做法。

趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市

区间走势相对于不规则的震荡走势的确定性更高,所以其胜算率更高,风险报酬率至少持平,一般情况下区间走势要相对更高些。而单边走势的确定性较所有走势的确定性都高,胜算率和风险报酬率自然也是最高的,当然也应该持有较重的仓位。由此看来,四种走势其实蕴涵了四种不同组合的胜算率和风险报酬率,大家应该仔细看表12-2所示的概率组合水平。

趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市

从表12-2中可以很明显地看出单边走势提供了较高的期望值水平,自然应该以相对较重的仓位进行交易,而属于震荡走势的区间走势、收缩走势和发散走势则应该尽量持有空仓。震荡走势的特点是运行幅度有限,所以“试探进场-运行一定幅度加仓”的策略可以较好地筛选震荡走势和单边走势,试探加仓策略作为区别单边走势和震荡走势的一种次优策略。为什么收缩走势是和发散走势具有趋负的期望值,我们下面详细地加以分析。

西方技术形态中的水平三角形是收缩走势的代表,收缩走势是高点越来越低,低点越来越高的走势,反映了市场越发缺乏驱动因素或者是市场的交易多空双方面临重大的不确定因素,如图12-11和图12-12所示。这类走势中的最优策略是不介入,因为几乎没有盈利空间,虽然风险大幅下降逐步走低,但是交易者持仓却面临资金的时间成本和手续费。

趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市

 

假如市场存在三种走势,如表12-3所示,而交易者不能预先区分三种走势,则占有策略是“设定止损,不设定止盈”。

 

趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市

一个市场处于收缩状态中,则肯定存在处于单边走势中的另外一个市场,资金放在前面一个市场就失去了在后一个市场赚钱的机会,这就是资金的机会成本。在收缩状态中,虽然你能赚些小钱或者是不亏手续费,但是你却失去了本应该赚大钱的机会。

发散走势的典型代表是西方技术形态扩散三角,对于这类走势的最佳做法肯定是“设定止盈,不设定止损”,但是如果交易者不能预先区分扩散走势和单边走势,则这样操作的风险可以达到无限大(在某些品种中甚至不仅仅是爆仓)。发散走势的特点如图12-13和图12-14所示,低点越来越低,高点越来越高,但是波幅的中枢一直在一个水平上,每次行情都像要突破了,但是很快就折返了回来,设定止损的人将遭受极大的损失,在外汇日内市场中,发散走势进场与其他震荡走势夹杂出现,使得今日的交易非常难做。

趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市
趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市
表12-4把市场可能出现的趋势类型都囊括进来了,可以看到“设定止损,不设定止盈”是占有策略,这个策略就是在交易者不能预先区分趋势类型的时候采用的策略。
趋势的性质:单边市,区间市,收缩市和扩展市

纯技术交易者应该严格按照表12-4的占优策略,同时在仓位管理上采用“试探-加仓”策略,也就是说纯技术交易者应该采用“跟进止损+试探加仓”策略作为唯一策略。

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责任编辑:外汇交易
  
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