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期权到期价值以及损益的计算

2020-02-13 11:47   来源: mt4技术指标    本篇文章有415字,看完大约需要1分钟的时间   
  期权是指拥有者有权在特定日期以固定价格购买或销售股票或基金的合同。 因此,期权是“特权”,所有者只有权利,不承担相应的义务。
  认购期权是指期权赋予所有者在到期日以固定价格购入目标股票或基金的权利。 由于赋予权利的特征是“购买”,因此也称为“购买期权”、“购买期权”、“购买期权”或“购买权”。
  认购期权是期权赋予所有者在到期日以固定价格销售目标股票和基金的权利。 由于赋予权利的特征是“销售”,所以也称为“看选项”、“卖选项”、“卖选项”或“卖权”。
期权到期价值以及损益的计算
  期权合同到期的价值:
  购买保留期权的到期价值=Max (股价-执行价格,0 ),净损益=价值-投资成本
  销售预约期权期限价值=-Max (股价-执行价格,0 ),净损益=价值销售收入
  购买保留期权的到期价值=Max (执行价格-股价,0 ),净损益=价值-投资成本
  销售保留期权期限价值=-Max (执行价格-股价,0 ),净损益=价值销售收入
  购买预约期权:
  交易所有采购指数ETF期权,目前股票指数ETF价格为2.250元,执行价格为2.265元,此期权一个月后过期,此期权交易价格为0.0400元。 某机构的投资者利用期权进行套期保值交易,购买了100万部。 一个月后,该股价指数ETF的价格预计为2.340元或2.163元。
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.340元
  到期价值=100×max ( 2.340-2.265,0 )=7.5万元
  净损益=7.5-100×0.04=3.5万元
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.163元
  到期价值=100×max ( 2.163-2.265,0 )=0万元
  净损益=0-100×0.04=-4万元
  购买认购期权的对象股票价格越高收益就越大,股价下跌就会造成权力金的损失。
  销售预订期权:
  交易所有采购指数ETF期权,目前该股价ETF价格为2.250元,执行价格为2.265元,该期权一个月后过期,该期权交易价格为0.04元。 某机构的投资者利用期权进行套期保值交易,卖出了100万份其期权。 一个月后,该股价指数ETF的价格预计为2.340元或2.163元。
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.340元
  到期价值=-100×max ( 2.340-2.265,0 )=-7.5万元
  净损益=-7.5 100×0.04=-3.5万元
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.163元
  到期价值=-100×max ( 2.163-2.265,0 )=0万元
  净损益=0 100×0.04=4万元
  销售预约期权的对象股票的价格越高损失就越大,股价下跌的话就是权力金的收益。
  购买预约期权:
  交易所有认购指数ETF期权,目前该股价ETF价格为2.250元,执行价格为2.265元,该期权一个月后过期,该期权交易价格为0.04元。 某机构的投资者利用期权进行套期保值交易,购买了100万部。 一个月后,该股价指数ETF的价格预计为2.340元或2.163元。
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.340元
  到期价值=100×max ( 2.265-2.340,0 )=0万元
  净损益=0-100×0.04=-4万元
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.163元
  到期价值=100×max ( 2.265-2.163,0 )=10.2万元
  净损益=10.2-100×0.04=6.2万元
  买卖期权的对象股票价格越低收益越大,股价上涨会造成权力金额的损失。
  销售预订期权:
  交易所有认购指数ETF期权,目前该股价ETF价格为2.250元,执行价格为2.265元,该期权一个月后过期,该期权交易价格为0.04元。 某机构的投资者利用期权进行套期保值交易,卖出了100万份其期权。 一个月后,该股价指数ETF的价格预计为2.340元或2.163元。
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.340元
  到期价值=-100×max ( 2.265-2.340,0 )=0万元
  净损益=0 100×0.04=4万元
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.163元
  到期价值=-100×max ( 2.265-2.163,0 )=-10.2万元
  净损益=-10.2 100×0.04=-6.2万元
  出售预约权的对象股票的价格越低,损失就越大,股价上升就是权利金的收益。
  可选的投资策略:
  (一)保护性下跌期权:股票与保留期权的结合;
  (2)增购期权:股票与增购期权的结合
  (3)敲门:同时购买同一目标的预订选项和预订选项,或者同时销售同一目标的预订选项和预订选项。
  保护性下跌期权的应用:
  交易的所有下跌指数ETF期权,目前股票指数ETF价格为2.250元,执行价格为2.265元,此期权一个月后到期,此期权的交易价格为0.04元。 某机构的投资者利用期权进行套期保值交易,我们分别购买了ETF和ETF的100万份期权。 一个月后,该股价指数ETF的价格预计为2.340元或2.163元。
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.340元
  股票指数ETF投资收益=100×(2.340-2.250)=9万元
  股票指数ETF期权收益=0-100×0.04=-4万元
  总收入=9-4=5万元
  一个月后,股价指数ETF的价格为2.163元
  股票指数ETF投资收益=100×(2.163-2.250)=-8.7万元
  股票指数ETF期权收益=100×( 2.265-2.163 )-100×0.04=6.2万元
  合计收益=-8.7+6.2=-2.5万元

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责任编辑:mt4外汇交易
      

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